A
Accrual累积-在每一次交易期间内，远期外汇交易所分配的升水或折扣直接关系至利益套汇交易。
Adjustment调整-官方行动，用于调整内部经济政策来修正国际收支或货币利率。
Appreciation增值-当物价应市场需求抬升时，一种货币即被称作增值，资产价值因而增加。
Arbitrage套汇-利用不同市场的对冲价格，通过买入或卖出信用工具，同时在相应市场中买入相同金额但方向相反的头寸，以便从细微价格差额中获利。
Ask(Offer) Price卖出(买入)价-在一外汇交易合同或交叉货币交易合同中一指定货币的卖出价格。以此价格，交易者可以买进基础货币。在报价中，它通常为报价的右部价格。例: USD/CHF 1.4527/32，卖出价为1.4532，意为您可以1.4532瑞士法郎买入1美元。
At Best最佳价格-一指示告诉交易者最好的买进/卖出价格。
现价或更好-一交易以一特定或更理想汇率执行。
B
Balance of Trade国际收支-指一国承认的，在一定时期内对外交易的记录，包括商品、服务和资本流动。外汇
Bar Chart棒形图表-一种由4个突点组成的图表:最高和最低价格组成垂直棒状，被一小水平线标志于棒形的左端为开市价格，右端的小水平线则为关市价格。
Base Currency基础通货-其它货币均比照其进行报价的货币。它表示基础货币相对第二种货币的价值。例, USD/CHF报价为1.6215，即是1美元价值1.6215瑞士法郎。在外汇交易市场中，美元通常被认为是用作报价的“基础”通货，意即：报价表达式为1美元的1个单位等于不同单位的其他货币。主要的例外货币为英镑,欧元及澳元。
Bear Market熊市-以长时期下跌的价格为特徵的市场。
Bid Price买入价-该价格是市场在一外汇交易合同或交叉货币交易合同中准备买入一货币的价格。以此价格，交易者可卖出基础货币。它为报价中的左部，例: USD/CHF 1.4527/32，买入价为1.4527;意为您能卖出1美元买进1.4527瑞士法郎。
Bid/Ask Spread差价-买入与卖出价格的差额。
Big Figure Quote大数-交易员术语，指汇率的头几位数字。这些数字在正常的市场波动中很少发生变化，因此通常在交易员的报价中被省略，特别是在市场活动频繁的时候。比如，美元/日元汇率是 107.30/107.35，但是在被口头报价时没有前三位数字，只报"30/35"。
Book帐本-在专业交易环境中，帐本是交易商或者交易柜台全部头寸的总览。
经纪人-充当中介的个人或者公司，出於收取手续费或佣金目的，为买方和卖方牵线搭桥。与此相比，“交易员”经营资本并且购入头寸的一边，希望在接下来的交易中通过向另一方抛售头寸赚取差价（利润）。
1944年布雷顿森林协定-此协定确立了主要货币的固定外汇汇率，规定中央银行对货币市场进行干预，并将黄金的价格固定成 35美元每盎司。此协定沿用至 1971年。
Bull Market牛市-以长时期上涨价格为特徵的市场。
Bundesbank联邦银行-德国中央银行。
C
Cable电缆-交易商针对英国英磅的行话，指英磅对美元的汇率。从 18世纪中期起，汇率信息开始通过跨大西洋电缆传递，此术语因此流传开来。
Candlestick Chart烛台图表-表示当日成交价格幅度以及开盘及收盘价格的图表。如果收盘价格低於开盘价格，此矩形会被变暗或填满。如果开盘价高於收盘价，此矩形将不被填充。
Cash Market现金市场-是以期货或期权为实际操作的金融工具的市场。
Central Bank中央银行-管理一国货币政策并印制一国货币的政府或准政府机构，比如美国中央银行是联邦储备署，德国中央银行是联邦银行。
Chartist图表专家-使用图表和图形，解释历史数据，以便能找到趋势，预测未来走势，并协助技术分析的人。也可称为技术交易员。
Cleared Funds清算资金-能立即使用的现金，被用于支付一交易。
Closed Position关单价位-外汇的交易已不再存在。一关单过程为卖出或买进一货币来抵消同等数量的现有交易。此为持平帐目。
Clearing清算-完成一交易的过程。
Contagion金融风暴-经济危机从一个市场蔓延至另一个市场的趋势。1997年泰国的金融震荡导致其本国货币－泰铢－极其不稳定。此局面引发金融风暴席卷其它东亚新兴货币，并最终影响到了拉丁美洲。这就是现在所说的亚洲金融风暴。
Collateral抵押-被用来作为贷款担保或执行保证的有价值的东西。
Commission佣金-由经纪人收取的交易费用。
Confirmation确认书-由交易双方交换、确认交易的各项条款的的交易文件。
Contract合约或单位-外汇交易的标准单位。
Counter Currency相对货币-成对货币中的第二个货币。
Counterparty交易对方-外汇交易中的其一参与者。
Country Risk国家风险-与政府干预相关的风险（不包括中央银行干预）。典型事例包括法律和政治事件，如战争，或者国内骚乱。
Cross Currency Pairs or Cross Rate交叉配对货币/交叉货率-在外汇交易中一外汇与另一外汇之交易。例: EUR/GBP。
Currency symbols外汇符号
AUD- Australian Dollar澳元
CAD- Canadian Dollar加拿大元
EUR- Euro欧元
JPY- Japanese Yen日元
GBP- British Pound英镑
CHF- Swiss Franc瑞士法郎
Currency货币-由一国政府或中央银行发行的该国交易单位，作为法定货币及交易之基本使用。
Currency Pair对货币-由两种货币组成的外汇交易汇率。例: EUR/USD。
Currency Risk货币风险-由於汇率的反向变化而导致蒙受损失的风险。
D
Day Trader日间交易员-投机者在商品交易中的同一交易日内先于最后交易时限清算价位。
Dealer交易员-在交易中充当委托人或者交易对方角色的人。投放买入或卖出定单，希望能从中赚取差价(利润)。与之不同的是，经纪人是一个人或公司作为中间人为买卖双方牵线搭桥而收取佣金。
Deficit赤字-贸易(或者收支）的负结余，支出大於收入/收益。
Delivery交割-交易双方过户交易货币的所有权的实际交付行为。
Depreciation贬值-由於市场供需作用，货币价值下跌。
Derivative衍生工具-由另一种证券(股票,债券,货币或者商品)构成或衍生而来的交易。期权是一最典型的衍生具。
Devaluation贬值-通常因官方公告引起的一种货币币值对另一种货币币值的刻意下调。
E
Economic Indicator经济指标-由政府或者非政府机构发布的，显示当前经济增长率以及稳定性的统计数字。一般的指标包括:国内生产总值（GDP）、就业率、贸易逆差、工业产值、以及商业目录等等。
End Of Day Order(EOD)结束日定单-以一个指定的价格买入或卖出定单。这定单将持续有效直至当日交易结束，一般而言是下午五点。
European Monetary Union(EMU)欧洲货币联盟-欧洲货币联盟的主要目标是要建立名为欧元的单一欧洲货币。欧元於2002年正式取代欧洲联盟成员国的国家货币。于1999年1月1日,欧元的初步使用过渡阶段开始，欧元仅以银行业务货币的形式存在，用於帐面金融交易和外汇交易。这个过渡阶段为期3年,之后欧元以纸币与硬币形式全面流通.欧洲货币联盟的成员国目前包括：德国、法国、比利时、卢森堡、奥地利、芬兰、爱尔兰、荷兰、意大利、西班牙，以及葡萄牙。
EURO欧元-欧洲货币联盟（EMU）的货币，其取代了欧洲货币单位（ECU埃居）的地位。
European Central Bank(ECB)欧洲中央银行-欧洲货币联盟的中央银行。
F
Federal Deposit Insurance Corporation(FDIC)联邦存款保险公司-美国负责管理银行存款保险的管理机构。
Federal Reserve(Fed)联邦储备署-美国中央银行。
First In First Out(FIFO)-就根据FIFO会计法则，所有货币对交易头寸必须清算。
Flat/square持平/或者轧平-如既没有多头也没有空头，即相当於持平或者轧平。如果交易商没有任何头寸，或者其所持全部头寸都互相抵销了，那么他的帐目持平。
Foreign Exchange外汇-(Forex, FX)在外汇交易场中同时买入一种货币并卖出另一种货币。
Forward远期交易-将在未来约定日期开始的交易。外汇市场中的远期交易通常被表达为高於（升水）或低於（贴水）即期汇率的差价。如要获得实际远期外汇价格，只需将差价与即期汇率相加即可。
Forward Points远期点数-为计算远期价格，加入当前汇率或从当前汇率中减去的点数。
Fundamental Analysis基本面分析-以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据的透彻分析。
Futures Contract期货-一种在将来某个日期以特定价格交易金融工具、货币或者商品的方式。与远期交易最主要的不同处是期货在柜台市场上交易。一柜台式交易为任一不在交易所交易的合同。
FX-外汇交易。
G
G7- 7个领先工业国家:美国,德国,日本,法国,英国,加拿大,意大利。
Going Long买涨-对股票,商品和货币作为投资或投机的购买。
Going Short卖空-卖出不属于卖方的货币或金融工具。
Gross Domestic Product国内生产总值-一国的总生产量,收入及支出。
Gross National Product国民生产总值-国内生产总值加上国际投资，交易收入。
Good'Til Cancelled Order(GTC)-撤销前有效定单-撤销前有效。委托交易员决定，以固定价格买入或卖出的定单。在被执行或撤销前，GTC一直有效。
H
Hedge对冲-用於减少投资组合价值易变性的投资头寸或者头寸组合。可在相关证券中购入一份抵销头寸。
"Hit the bid"达到买价-在一买价价位上交易被执行。
I
Inflation通货膨胀-一种经济状态，其中消费品物价上涨，进而导致货币购买力下降。
Initial Margin原始保证金-为进入头寸所需的期初抵押存款，用於担保将来业绩。
Interbank Rates银行同业买卖汇率-大型国际银行向其它大型国际银行报价时所按照的外汇汇率。
Intervention干预-由中央银行所采取的行动，以此调整该货币的价值。协定干预是指由不同的中央银行一起干预来控制货币汇率。
K
Kiwi-纽西兰货币的另一名称。
L
Leading Indicators领先指标-被认为可预测未来经济活动的经济变量。
Leverage杠杆-也称为保证金，为实际交易的金额与要求保证金的比例。
LIBOR伦敦银行间拆放款利率-表示伦敦银行间拆放款利率。最大型国际银行间互相借贷的利率。
Limit order限价定单-以指定价格或低於指定价格买入，或者以指定价格或高於指定价格卖出的定单。例如, USD/YEN为 117.00/05。
Liquidation清算-通过执行一笔抵销交易，以结清一份未结头寸。
Liquidity流动性与非流动性市场-市场能够轻松买入或卖出而不会影响价格稳定的能力。在买卖差价较小的情况下，此市场被描述为具有流动性。另一种测量流动性的方法是卖方和买方的存在数量，越多的参与者能产生越小的价差。非流动性市场的参与者较少，交易价差较大。
Long position多头-购入的工具数量多於卖出数量的头寸。依此，如果市场价格上涨，那么头寸增值。
Lot单-一用来衡量外汇交易数量的单位。交易的价值总是相对于一整数“单”而言。
M
Margin保证金-客户必须存入的抵押资金，以便承担由反向价格运动引起的任何可能损失。
Margin Call追加保证-经纪人或者交易员发出的，对额外资金或者其它抵押的要求，使保证金额到达必要数量，以便能保证向不利於客户方向移动的头寸的业绩。
Market Maker运营者--提供价格，并准备以这些所述的买卖价格买入或者卖出的交易员。
Market Risk市场风险-与整体市场相关的风险，并且不能以对冲或者持有多种证券等方式加以分散。
Mark-to-Market调至市价-交易商以下列两种方式计算各自持有头寸：自然增长或者调至市价。自然增长系只计算已出现的资金流，因此它只表示已经实现的利得或者损失。调至市价方法在每个交易日结束之际利用收盘汇率或者再估价汇率，测算交易商的帐面资产价值。所有利润或损失都被记录在帐，交易商将持有净头寸开始第二天交易。
Maturity到期日-一金融工具的交易日或到期日。
N
Net Position价位-还未由相反交易抵消的买/卖的货币数量。
O
Offer(ask)卖出价-在卖出时，卖方愿意依照的价格或汇率。参看买入价。
Offsetting transaction抵销交易-用於撤销或者抵销未结头寸的部分或全部市场风险的交易。
One Cancels the Other Order(OCO)选择性委托单一种突发性定单，执行定单的一部分将自动撤销定单的另一部分。
Open order开放定单-在市场价格向指定价位移动时买入或卖出的定单。通常与撤销前有效定单相关。
Open position未结头寸-尚未撤销或者清算的交易，此时投资者利益将受外汇汇率走势的影响。
Over the Counter(OTC)柜台市场-用於描述任何不在交易所进行的交易。
Overnight Position隔夜交易-直到第二个交易日仍保持开放的交易。
Order指令-一给以交易在特定日期执行的指示。
P
Pips点-在货币市场中运用的术语，表示汇率可进行的最小增幅移动。根据市场环境，正常情况下是一个基点。每一基点由小数点的第4位开始计算。例， 0.0001。
Political Risk政治风险-一国政府政策的变化,此种变化可能会对投资者的头寸产生负面效果。
Position头寸-头寸是一种以买入或卖出表达的交易意向。头寸可指投资者拥有或借用的资金数量。
Premium升水-在货币市场中，升水指为判断远期或期货价格而向即期价格中添加的点数。
Price Transparency价格透明度-每一位市场参与者都对报价说明有平等的访问权。
Profit/Loss or"P/L" or Gain/Loss利润/损失-实际操作时，完结交易的兑现利润或损失，再加上被调至市价的理论“未兑现”利润或损失。
Q
Quote报价-一种指示性市场价格，显示在任何特定时间，某一证券最高买入和/或最低卖出的有效价格。
R
Rally上升幅度-从一阶段的价位下降开始回升。
Range波动范围-在将来的交易纪录中，一指定阶段的最高价与最低价的差别。
Rate汇率-以别种货币计的一种货币价格。
Resistance阻力位-技术分析术语，表示货币无力超越的某一具体价位。货币价格多次冲击此价格点失败会产生一个通常可由一条直线构成的图案。
Revaluation再估价汇率-再估价汇率是交易商在进行每日结算时，为确定当日利润和亏损而使用的市场汇率。与贬值相反。
Risk风险-风险暴露在不确定变化中，收益的多变性；更重要的是，少於预期收益的可能性。
Risk Management风险管理-利用金融分析与交易技术来减少和/或控制不同种类的风险。
Roll-Over回购-一交易日期放至另一远期交易日期。这一过程的成本为两种不同货币之间的利率差。
Round trip双向交易-买和卖一指定数量之货币。
S
Settlement清算结算-一笔交易并进入纪录的过程。这一过程可以不需实际货币的有形交换。
Short Position空头头寸-由卖出空头而产生的投资头寸。由於此头寸尚未被冲销，因此可从市场价格下跌中获利。
Spot Price即期价格-当前市场价格。即期交易结算通常在两个交易日内发生。
Spread价差-买卖价格之间的差价。
Square轧平-没有多头也没有空头，即相当於持平或者轧平。
Sterling英磅-英国英镑的另一名称。
Stop Loss Order停止损失定单-以协议价格买入/卖出的定单。交易商还可以预设一份停止损失定单，并可凭此在到达或超过指定价格时，自动清算未结头寸。例:如一投资者以156.27买入USD，他会希望下一停止损失定单为155.49，以止损于当美元跌穿155.49。
Support Levels支撑位-一技术性分析中的术语，表示一货率在指定最高与最低价位间能自动调整自身走势，与阻力位相反。
Swap掉期-一货币掉期为同时以远期货币汇率卖/买一相同数量货币。
Swissy-瑞士法郎的另一名称。
T
Technical Analysis技术分析-通过分析诸如图表、价格趋势、和交易量等市场数据，试图预报未来市场活动的作法。
Tick替克-货币价格的最小单位变化。
Tomorrow Next(Tom/Next)明日次日-为下一日交割同时买入和卖出一种货币。
Transaction Cost交易成本-与买入或卖出一款金融工具相关的成本。
Transaction Date交易日-交易发生的日期。
Turnover交易额-指定时期内的交易量或交易规模。
Two-Way Price双向报价-同时提供一项外汇交易的买入和卖出报价。
U
Unrealized Gain/Loss未兑现盈利/损失-现价的为开市价位的理论上的盈利/损失，由经纪人单独对其做决定。未兑现盈利/损失在关仓时变为实际盈利/损失。
Uptick证券提价交易-高於同种货币较前报价的最新报价。
Uptick Rule证券提价交易规则-美国法律规定证券不能被卖空，除非在卖空交易前的交易价格低於卖空交易被执行的价格。
US Prime Rate美国基本利率-美国银行向其主要企业客户贷款所依照的利率。
V
Value Date交割日-交割日-交易双方同意交换款项的日期。
Variation Margin变动保证金-由於市场波动，经纪人向客户提出的附加保证金要求。
Volatility(Vol)易变性-在特定时期内市场价格变动的统计计量。
W
Whipsaw锯齿-此词条用於说明一种高速变动的市场状态，即在剧烈价格变动周期之后又紧接著出现一个反向的剧烈价格变动周期。
Y
Yard十亿-十亿的另一种说法。
非常形象的解释哈
首先,经济是个整体概念.
公式:经济=金融+财政
金融:货币和信贷的总和;财政:国家的收支.
所以金融危机比经济危机来得小得多.
(世界上只发生过一次经济危机,你知道是哪一次吗?)
解释:国家收支:
国家的税收和支出
支出包括:福利,公共等.(如国家收支出现问题,则人民生活意味破产)
所以经济危机=金融危机+财政危机
(现在许多学者也认为金融危机=经济危机,但是我反对这看法.因为他们认为现在的金融危机一般都会造成经济危机.如"黑色星期五"事件,的确造成许多国家的经济危机.但我再次强调,世界经济危机只发生过一次.
但世界金融危机就发生过不只一次了.)
知道美国金融危机有多严重吗?(我抄袭的,太妙了)
对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题，然而次贷总共不过几千亿，而美国政府救市资金早已到了万亿以上，为什么危机还是看不到头？
有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易；另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期（Credit Default Swap, CDS）。那么，次贷，杠杆和CDS之间究竟是什么关系？它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机？
为通俗易懂起见，我们使用了几个假想的例子。有不恰当之处欢迎批评讨论。
一、杠杆：
目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5％，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150％的暴利。反过来，假如投资亏损5％，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。
二、 CDS合同：
由于杠杆操作高风险，所以按照正常的规定，银行不进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫CDS。
比如，银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。
A对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续10年，总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。
A想，如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。如果有违约，反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。
B是一个精明的人，没有立即答应A的邀请，而是回去做了一个统计分析，发现违约的情况不到1％。如果做一百家的生意，总计可以拿到500亿的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过50亿，即使两家违约，还能赚400亿。
A,B双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。
三、CDS市场：
B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了。C就跑到B那边说，你把这100个CDS卖给我怎么样，每个合同给你2亿，总共200亿。B想，我的400亿要10年才能拿到，现在一转手就有200亿，而且没有风险，何乐而不为，因此B和C马上就成交了。
这样一来，CDS就像股票一样流到了金融市场之上，可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS之后，并不想等上10年再收取200亿，而是把它挂牌出售，标价220亿；D看到这个产品，算了一下，400亿减去220亿，还有180亿可赚，这是“原始股”，不算贵，立即买了下来。一转手，C赚了20亿。从此以后，这些CDS就在市场上反复的抄，现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。
四、次贷：
上面A,B,C,D,E,F....都在赚大钱，那么这些钱到底从那里冒出来的呢？从根本上说，这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。
笔者对这个说法不以为然。笔者以为，次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。这类贷款利息要在8％－9％以上，凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。
此时A很高兴，他的投资在为他赚钱；B也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做；后面的C,D,E,F等等都跟着赚钱。
五、次贷危机：
房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走头无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。
此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有B做保险。B也不担心，反正保险已经卖给了C。
那么现在这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了100个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1％到2％的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G濒临倒闭。
六、金融危机：
如果G倒闭，那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外，还有A2，A3,...,A20，统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，此后A,...,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。
七、美元危机：
上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿，假设其中有10％的违约，那么就有6万亿的违约CDS。这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000亿。那么对于剩下的那些违约CDS，美国政府就要赔出20万亿。如果不赔，就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施，美元大贬值已经不可避免。
以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入，但美国金融危机的严重性无法低估,
金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机
当前的金融危机是由美国住宅市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处。
然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标志信贷扩张时代的终结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。其它周期性危机则是规模较大的繁荣-萧条过程中的组成部分。当前的金融危机则是一轮超级繁荣周期的顶峰，此轮周期已持续了60多年。
繁荣-萧条周期通常围绕着信贷状况循环出现，同时始终会涉及到一种偏见或误解。这通常是未能认识到贷款意愿和抵押品价值之间存在一种反身（reflexive）、循环的关系。如果容易获得信贷，就带来了需求，而这种需求推高了房地产价值；反过来，这种情况又增加了可获得信贷的数量。当人们购买房产，并期待能够从抵押贷款再融资中获利，泡沫便由此产生。近年来，美国住宅市场繁荣就是一个佐证。而持续60年的超级繁荣，则是一个更为复杂的例子。
每当信贷扩张遇到麻烦时，金融当局都采取了干预措施，（向市场）注入流动性，并寻找其它途径，刺激经济增长。这就造就了一个非对称激励体系，也被称之为道德风险，它推动了信贷越来越强劲的扩张。这一体系是如此成功，以至于人们开始相信前美国总统罗纳德�6�1里根(Ronald Reagan)所说的“市场的魔术”——而我则称之为“市场原教旨主义”(market fundamentalism)。原教旨主义者认为，市场会趋于平衡，而允许市场参与者追寻自身利益，将最有利于共同的利益。这显然是一种误解，因为使金融市场免于崩盘的并非市场本身，而是当局的干预。不过，市场原教旨主义上世纪80年代开始成为占据主宰地位的思维方式，当时金融市场刚开始全球化，美国则开始出现经常账户赤字。
全球化使美国可以吸取全球其它地区的储蓄，并消费高出自身产出的物品。2006年，美国经常账户赤字达到了其国内生产总值(GDP)的6.2%。通过推出越来越复杂的产品和更为慷慨的条件，金融市场鼓励消费者借贷。每当全球金融系统面临危险之际，金融当局就出手干预，起到了推波助澜的作用。1980年以来，监管不断放宽，甚至到了名存实亡的地步。
次贷危机导致发达国家金融机构必须重新估计风险、分配资产，未来两年，发达国家资金将纷纷逆转回涌，加强当地金融机构的稳定度。由此将导致新兴市场国家的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至衰退，其中最为脆弱的是波罗的海三国和印度。新的金融危机将为中国经济增长带来压力，但中国资金也面临“走出去”抄底整合并购相应企业的好时机。
